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尽管不少市场人士均认为中国适度地让人民币贬值，将可刺激出口上升，而所 获得的效益亦大于对经济带来的负 面影响。但人民币贬值并不能大幅度地带动出口 增长，同时也不能刺激经济及改变现时通缩的问题。
中国今年第二季经济增长仅7.1%，较第一季的3%有所下降；6月份出口也由5月 份的正增长变为下跌1% ；上半年的贸易盈余仅79.5亿美元。故市场人士估计，我国 可能会让人民币轻微地贬值，以便刺激经济增长。
但是,应该看到,虽然目前我国正处于通缩的环境，但在将人民币贬值前，应会 先削减税项及减息以鼓励个人消 费及银行借贷。而在低息率的情况下，资产价格将 会上升，同时带来了财富的效应，刺激市场消费及投资，从而改善整体的市 场状况 和通缩问题。
假设我国在明年第三季将人民币贬值，不意味能像1994年贬值时令出口激增。 在1994年1月，当我国宣 布将人民币贬值后，当年的出口即大幅上升32%；占世界的 整个出口市场比例，也由1993年的2.5%升至1998年 的3.4%，升幅达36%，金额则由 920亿美元升至1840亿美元。当时能够取得如此理想的增长，主要是因为基数相 对 较小。因此，除非现在我国出口的产品能具有高增值的层面，否则即使贬值的话， 也不能再像过往一样能有大幅刺激出口上 升。此外，我国的出口产品约80%输往经 济合作及发展组织国家(OECD)，但近年来，这些国家的需求已开始下降，会 影响我 国的出口情况。
另外,人民币贬值也不会使国内出现通胀的情况。因为1998年的进口仅占当年经 济增长的18%，若扣除一 些进口原料然后再出口的活动，实际比率仅为10%。况且， 由于我国许多产品均供应过剩，因此外国产品在进入中国后，可 能也要调整价格以 适应市场的竞争，因此将不会导致国内出现通胀。1994年至1995年的通胀并不是因 为人民币贬值所 引致的，相反，由于当时经济表现及货币供应增长强劲，故出现通 胀的情况。至于，现时货币供应增长仅17%至18%，而 且又处于通缩时期，即是贬值 的话也改变不了现在通缩的问题。而且，人民币贬值可能会令中国的外汇储备减少 10%。
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